Ngành công nghiệp DeFi cần giải quyết lạm phát mà không ảnh hưởng đến tính thanh khoản

Ngày 24 tháng 5 năm 2021

4 phút đọc

Câu chuyện này ban đầu xuất hiện trên ValueWalk

Canh tác năng suất là một phần thiết yếu của tài chính phi tập trung. Những người đam mê muốn đưa tài sản tiền điện tử của họ hoạt động để tạo ra nguồn doanh thu thụ động. Tuy nhiên, bản chất lạm phát của canh tác năng suất có thể không bền vững lâu hơn nữa.

Quý 1 năm 2021 thư quỹ phòng hộ, hội nghị và hơn thế nữa

Tình trạng hiện tại của canh tác sản lượng DeFi

Sự hấp dẫn chính của năng suất canh tác tôi chỉ ra tiền điện tử những người đam mê có thể đặt tài sản của họ vào các nhóm cho vay với những người dùng khác. Khi những người tham gia khác vay từ các nhóm này, các khoản hoàn trả và phí của họ sẽ trở lại nhóm. Đối với người cho vay, điều này tương đương với việc nhận được khoản bồi thường xứng đáng bất kể khoản vay được hoàn trả nhanh như thế nào. Đó là một khái niệm khả thi trên giấy tờ, nhưng có những rủi ro lạm phát nhất định cần tính đến.

Vấn đề lạm phát trong ngành này xảy ra khi ngày càng có nhiều nhà đầu tư tham gia vào nhóm thanh khoản. Vì tất cả những người tham gia nhận được mã thông báo mô tả khoản đầu tư của họ, mã thông báo cũng đại diện cho giá trị thị trường của nhóm thanh khoản. Khi các token tăng giá trị, sẽ có một nguồn doanh thu mới cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, không thể loại bỏ các mã thông báo khỏi nhóm thanh khoản mà không làm giảm tính thanh khoản tổng thể.

Giải quyết khía cạnh này sẽ đòi hỏi một cách tiếp cận rất khác để nâng cao năng suất so với các dự án hiện tại. Giới thiệu khía cạnh giảm phát cho nền tảng mã thông báo là một lựa chọn để khám phá, mặc dù có thể khó đưa ra một sự thay đổi như vậy. Đốt cháy nguồn cung các mã thông báo hiện có trong khi duy trì tính thanh khoản tổng thể là một trở ngại lớn cần vượt qua.

Phương pháp tiếp cận đa hướng đối với lạm phát

Để giới thiệu khía cạnh giảm phát cho mã thông báo lạm phát, có nhiều tùy chọn để khám phá. Hầu hết các mã thông báo đều chọn “cơ chế đốt”, trong đó các nhà phát triển giảm nguồn cung tổng thể bằng cách mua lại mã thông báo từ thị trường thứ cấp và gửi chúng đến một ví mà không ai có khóa riêng. Một lựa chọn khác là đưa ra “thuế giao dịch”, cho mỗi lần mua bán hoặc giao dịch, làm giảm nguồn cung luân chuyển và trả lại cho những người muốn giữ tài sản trong thời gian dài hơn.

Tốt hơn là bạn nên thử một cách tiếp cận đa hướng thay vì tập trung vào một lựa chọn có thể có ít hoặc không có tác động. Ví dụ, Cafeswap sử dụng tổng cộng năm cơ chế ghi khác nhau để giải quyết vấn đề lạm phát.

Khía cạnh cốt lõi của phương pháp đốt này là cách Cafeswap sẽ đốt các mã thông báo từ quỹ phát triển và xổ số của nó. Ngoài ra, mục tiêu là mua lại mã thông báo thông qua phí từ các sàn giao dịch phi tập trung và kho tiền thông minh. Với áp lực liên tục đối với việc cung cấp mã thông báo, có thể giảm nguồn cung mà không loại bỏ tính thanh khoản khỏi các nhóm.

Tất cả các nền tảng canh tác năng suất phải đưa ra các cách để giúp giải quyết lạm phát mà không gây bất lợi cho thanh khoản gộp. Nếu tài chính phi tập trung được dòng chính coi trọng thì những vấn đề như thế này cần phải được quan tâm càng nhanh càng tốt. Ngay cả các nền tảng như bZx, PancakeBunny, Ferengi Vaultsvà các nhà cung cấp khác về canh tác năng suất và AMM DEX các giải pháp sẽ cần để nâng cao trò chơi của họ. Tỷ lệ lạm phát hiện tại ở DeFi đã trở thành vấn đề và việc đưa ra các cơ chế ghi bổ sung sẽ trở thành một điều cần thiết, thay vì xa xỉ.

Thật thú vị khi xem các dự án DeFi nhằm giải quyết vấn đề lạm phát như thế nào. Các dự án thừa nhận vấn đề này có thể đạt được lợi thế cạnh tranh so với những người không quá bận tâm về nó. Cafeswap đang đi theo một hướng thú vị để giúp giảm bớt nguồn cung cấp mã thông báo hiện tại của nó. Tuy nhiên, không có nhiều chi tiết về cách tất cả điều này sẽ hoạt động, vẫn để lại một số câu hỏi chưa được giải đáp.

Bớt tư tưởng

Thế hệ các giải pháp tài chính phi tập trung hiện tại sẽ cần phải đối phó với khái niệm lạm phát theo cách này hay cách khác. Điều cần thiết là phải ưu tiên tính thanh khoản hơn việc cung cấp mã thông báo gốc của một người. Những mã thông báo đó là một động lực để kiếm được bởi các nhà đầu tư; có quá nhiều nguồn cung luân chuyển có thể phản tác dụng đối với năng suất canh tác. Đốt mã thông báo vẫn là cách khả thi nhất để loại bỏ mã thông báo khỏi thị trường vĩnh viễn.

Sử dụng kết hợp các cơ chế đốt cháy khác nhau dưới cùng một ô có thể chứng tỏ có lợi cho ngành. Thử nghiệm với các tùy chọn khác nhau sẽ cung cấp cho nhà phát triển thông tin chi tiết về tùy chọn nào hoạt động tốt nhất đối với DeFi nền tảng. Khi điều đó đã được thiết lập, các nhà phát triển có thể xem xét việc làm cho cơ chế chống lạm phát trở nên trôi chảy và hợp lý hơn.